월 1.25% 배당 수익? 한화자산운용 ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF 투자 전략 분석

최근 투자자들 사이에서 배당 ETF에 대한 관심이 커지고 있습니다. 특히, 매월 안정적인 수익을 제공하는 ‘월배당’ ETF는 배당을 통해 정기적인 현금흐름을 원하는 투자자들에게 인기가 높습니다.

한화자산운용은 이러한 수요를 반영해 ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF를 새롭게 상장한다고 발표했습니다. 이번 글에서는 이 ETF의 특징과 장점, 투자자들이 고려해야 할 투자 전략을 상세히 분석해 보겠습니다.

 

1. ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF란?

한화자산운용이 새롭게 출시하는 ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF는 기존 배당 ETF의 강점에 커버드콜 전략을 접목한 상품입니다.

✅ 핵심 개념 정리

1. 기초자산: ‘PLUS고배당주’ ETF
2. 운용 전략: ‘코스피200’ 주간 콜옵션 매도
3. 목표 배당 수익: 연 15% (월 1.25%)
4. 콜옵션 매도 비중: 전체 자산의 30%로 고정
5. 세제 혜택: 옵션 매도 프리미엄은 비과세

이 ETF는 단순히 고배당주에 투자하는 것이 아니라, 콜옵션 매도 전략을 활용해 추가적인 프리미엄을 창출하는 방식으로 설계되었습니다.

 

2. ETF의 운용 방식과 차별점

기존의 배당주 ETF와 달리, ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF는 주가 상승에도 적극적으로 참여할 수 있는 구조를 가지고 있습니다.

✅ 1) 기초자산 – ‘PLUS고배당주’ ETF

이 ETF는 국내 대표적인 고배당주 ETF인 ‘PLUS고배당주’를 기초자산으로 합니다.

• ‘PLUS고배당주’는 2012년 상장 이후 연 5~6%의 안정적인 배당 성과를 기록
• 2024년 2월 기준 순자산 5,500억 원 규모
• 2012년 상장 이후 총수익(배당 포함) 135.8% 기록
• 같은 기간 코스피200 지수 상승률(31%)을 크게 초과

즉, 배당 성과가 우수한 고배당주에 기반을 두고 있어 기본적인 수익 안정성이 높습니다.

✅ 2) 커버드콜 전략 – 콜옵션 매도를 통한 추가 수익

이 ETF의 핵심 전략은 ‘코스피200’ 주간 콜옵션을 매도해 추가적인 수익(프리미엄)을 확보하는 것입니다.

• 콜옵션 매도 비중을 전체 자산의 30%로 고정
• 주식 배당(연 56%) + 옵션 매도 프리미엄(연 910%) = 총 연 15% 목표 수익

일반적인 커버드콜 ETF는 **주가 상승 시 수익이 제한되는 단점(상방 제한)**이 있지만, 이 ETF는 콜옵션 비중을 30%로 낮춰 상방 제한을 완화한 것이 특징입니다.

 

3. 투자자에게 유리한 세제 혜택

이 ETF는 해외 배당·커버드콜 ETF 대비 ‘절세 효과’가 뛰어난 것이 강점입니다.

• 국내에서 콜옵션을 매도해 얻은 ‘프리미엄’은 비과세
• 주식 배당으로 받은 분배금 역시 세금 없이 재투자 가능
• 연금저축계좌, ISA 등 절세 계좌와 활용 시 세금 부담 최소화 가능

특히, 최근 논의되고 있는 해외 주식 배당 관련 세법 개정과 무관하게 국내 상품으로 비과세 혜택을 받을 수 있다는 점이 주목할 만합니다.

 

4. 투자자 대응 전략 – 이 ETF에 투자해야 할까?

‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF는 월배당을 제공하는 안정적인 투자처를 찾는 투자자들에게 적합한 상품입니다. 그러나, 투자 전에 고려해야 할 몇 가지 요소도 있습니다.

✅ 1) 안정적인 배당을 원하는 투자자라면 ‘매력적’

이 ETF는 매월 배당을 지급하는 구조로, 정기적인 현금흐름이 필요한 투자자에게 유리합니다.

• 배당 재투자를 통한 복리 효과 극대화 가능
• 퇴직연금, 연금저축, ISA 계좌 등과 병행 시 절세 효과 기대
• 저금리 시대에 대체 투자 상품으로 활용 가능

✅ 2) 변동성을 고려해야 한다

커버드콜 전략을 사용하지만, 시장 상황에 따라 변동성이 존재할 수 있음을 염두에 둬야 합니다.

• 시장 급등 시 옵션 매도로 인한 기회비용 발생 가능
• 시장 급락 시 배당수익은 유지되지만, 주가 변동성 리스크 존재

따라서, 장기적인 시각으로 배당 중심의 투자를 고려하는 투자자에게 적합한 상품입니다.

✅ 3) 고배당주 및 옵션 전략에 대한 이해 필요

ETF의 운용 방식이 일반적인 배당 ETF와는 다르므로, 커버드콜 전략을 이해한 후 투자하는 것이 바람직합니다.

• 단순 배당 ETF와 달리, 콜옵션 매도 전략을 활용한 추가 수익 구조
• 배당주 중심의 포트폴리오 특성을 감안한 투자 필요

5. 결론 – ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF, 배당 투자 대안 될까?

한화자산운용의 ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF는 안정적인 배당 수익과 추가적인 옵션 프리미엄을 결합한 상품으로, 연 15%(월 1.25%) 배당 목표를 설정하고 있습니다.

특히, 비과세 혜택, 절세 계좌 활용 가능성, 배당 재투자 효과 등을 고려하면 장기적인 배당 투자자들에게 유리한 상품이 될 가능성이 큽니다.

💡 투자자 대응 전략 정리
✅ 월배당 ETF를 찾는 투자자라면 관심 가질 만한 상품
✅ 연금저축·ISA 계좌 등 절세 계좌 활용 시 효과 극대화 가능
✅ 시장 변동성에 대비한 장기 투자 전략 필요
✅ 커버드콜 전략의 기회비용 및 리스크 고려해야 함

현재 저금리 환경에서 꾸준한 배당을 통한 현금흐름을 원하는 투자자라면, ‘PLUS고배당주위클리고정커버드콜’ ETF는 충분히 검토해 볼 만한 투자 옵션입니다.