"서학개미, 미국 증시 변동성의 주역? '오징어 게임 주식시장' 논란"

최근 미국 주식 시장에서 한국 개인 투자자(서학개미)의 영향력이 커지고 있다는 분석이 나왔습니다. 특히 한국 투자자들이 레버리지 ETF, 암호화폐 관련 주식, 양자컴퓨팅 종목 등에 집중 투자하면서 미국 증시의 변동성을 키우고 있다는 주장입니다.

미국 자산운용사 '아카디안(ACADIAN)'의 오웬 라몬트(Owen Lamont) 수석 부사장은 ‘오징어 게임 주식시장(The Squid Game Stock Market)’이라는 보고서를 통해 한국 개인 투자자들이 미국 증시에서 높은 리스크를 감수하며 공격적인 투자를 하고 있다고 분석했습니다. 그의 분석에 따르면, 서학개미들이 특정 종목에 집중적으로 매수세를 보이는 것이 미국 증시의 급등락을 유발하는 주요 원인 중 하나라는 것입니다.

한국 개인 투자자의 미국 증시 영향력

라몬트 부사장은 한국 투자자들의 미국 주식 보유 규모가 지난해 1,121억 달러(약 163조 원)에 달했으며, 이는 미국 증시 전체 시가총액(62조 달러)의 0.2% 수준이지만, 특정 틈새 시장에서는 상당한 영향을 미치고 있다고 밝혔습니다.

특히, 양자컴퓨팅, 인공지능(AI), 소형모듈식 원자로(SMR), 레버리지 ETF, 암호화폐 관련 주식에 대한 한국 투자자들의 집중 투자가 미국 증시 변동성을 확대하는 요인으로 지목됐습니다.

그는 한국 투자자들이 급등한 주식을 매수하고 폭락 직전에도 집중 매수하는 특이한 패턴을 보이며, 과거 금융 위기와 관련된 주식에서도 비슷한 행동을 반복했다고 주장했습니다.

'오징어 게임 주식시장'과 한국 투자자

라몬트 부사장은 한국 투자자들의 투자 방식이 넷플릭스 시리즈 '오징어 게임'과 유사하다고 분석하며, 아래와 같은 세 가지 이유를 들었습니다.

1. 급격한 부를 추구하며 높은 리스크를 감수하는 투자 성향
   • ‘오징어 게임’ 참가자들이 목숨을 걸고 게임에 뛰어들듯, 한국 투자자들은 단기간에 큰돈을 벌기 위해 극단적인 리스크를 감수하는 경향이 있다고 지적했습니다.
2. 기괴하고 폭력적인 주가 움직임
   • 최근 양자컴퓨팅 기업 **'리게티 컴퓨팅(Rigetti Computing)'**의 경우, 한국 투자자들이 1억 1,100만 달러(약 1,613억 원)를 집중 매수하면서 한 달 만에 주가가 1,400% 폭등했다가 이후 55% 폭락했습니다.
3. 과거 금융 위기 전에도 유사한 투자 패턴
   • 2008년 리먼브라더스 붕괴 직전,
   • 2018년 '볼마게돈(Volmageddon)' 사태,
   • 2020년 니콜라 사기 의혹,
   • 2023년 실리콘밸리은행(SVB) 붕괴 직전,
   • 한국 투자자들은 관련 종목을 적극적으로 매수하는 경향을 보였습니다. 라몬트 부사장은 이를 **"한국 개인 투자자들은 폭락 직전 특정 종목을 집중 매수하는 기이한 재주(uncanny ability)가 있다"**고 표현했습니다.

글로벌 금융 시장과 한국 투자자의 역할

라몬트 부사장은 과거 글로벌 금융 역사에서도 특정 개인 투자자 그룹이 존재했다고 설명했습니다.

• 1989년 일본 부동산·주식 시장에 투자한 일본 샐러리맨들
• 1999년 IT 버블 당시 성장 펀드 투자자들
• 2021년 밈 주식을 매수한 로빈후드(Robinhood) 투자자들

그는 현재 이러한 그룹의 역할을 한국 개인 투자자들이 대신하고 있다고 주장했습니다.

라몬트 부사장은 “'오징어 게임'에서 최선의 선택은 게임에 참가하지 않는 것이었듯, 개인 투자자들도 위험한 종목에 뛰어들기보다 지루하더라도 인덱스 펀드를 매수하는 것이 더 나은 선택”이라고 조언했습니다.

투자자 대응 전략

1. 레버리지 상품 및 변동성이 큰 종목 투자에 신중할 것
   • 레버리지 ETF, AI, 양자컴퓨팅, SMR 관련 기업의 주가는 급등락이 심하기 때문에 단기적인 투자보다는 장기적인 시장 분석이 필요합니다.
   • 높은 변동성을 감당할 수 있는 자본과 리스크 관리 전략이 필수적입니다.
2. 단기 투기성 투자보다 장기적 성장주에 집중할 것
   • 한국 투자자들이 단기 급등주에 집중하기보다 구조적으로 성장 가능성이 높은 기업(예: 애플, 마이크로소프트, 엔비디아 등)에 장기 투자하는 전략이 유리할 수 있습니다.
3. 미국 금융 시장의 구조적 변동성 고려
   • 최근 미국 증시는 관세 정책, 금리 변동, 글로벌 경기 둔화 등으로 인해 변동성이 커지고 있음을 염두에 두어야 합니다.
   • 시장이 급등락할 때 감정적으로 반응하기보다는 신중하게 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
4. ETF 및 분산 투자 활용
   • 특정 개별 종목에 집중 투자하기보다는 S&P 500 ETF, QQQ ETF(나스닥100 추종) 등 분산 투자 상품을 활용하는 것이 변동성을 줄이는 방법입니다.

결론

최근 미국 증시에서 한국 개인 투자자들의 영향력이 점점 커지고 있으며, 특정 종목에 대한 집중 매수가 시장 변동성을 확대하는 요인으로 지적되고 있습니다.

미국 자산운용사 아카디안의 분석에 따르면, 서학개미들의 투자 방식이 '오징어 게임'과 유사하다는 점에서 리스크 관리가 더욱 중요하다고 강조됩니다.

투자자들은 단기적인 급등주에 매몰되지 않고, 안정적인 투자 전략을 구축하는 것이 필요합니다. 또한 레버리지 상품, 급등주 투자 시 리스크 관리 전략을 철저히 수립하고, 장기적인 성장 가능성이 높은 기업에 대한 투자 비중을 늘리는 전략이 현명한 투자 방법이 될 것입니다.